电力芯片风口下的抉择：用战略与护城河重塑扬杰科技（300373）的未来
透过产品线、客户与供应链的细碎信息，扬杰科技（300373）不是孤立的个体，而是中国功率半导体演进的缩影。公司在MOSFET、IGBT及国产替代领域的技术沉淀，符合工信部与财政部推动芯片自主可控的政策方向（参见《关于促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干措施》），也与国家网络与信息安全法规（《网络安全法》）要求协同治理。
市场预测显示，新能源汽车、光伏逆变器与工业控制对功率器件的需求将保持中高速增长（学术研究见IEEE Transactions on Power Electronics等），扬杰科技若能抓住SiC/氮化镓混合布局与客户深度绑定，市场份额有望稳步提升。管理优化应从产品生命周期、供应链弹性与研发投入三条主线并行：建立模块化研发池、与战略客户实行共同开发、构建多源供应与安全库存策略。
风险管理策略需覆盖技术、市场与合规三层。建议实施动态场景化压力测试、信用与应收账款集中管理、以及基于ISO/IEC标准的信息安全治理，确保研发资料与客户数据隔离与加密。财务安排上，兼顾研发资本开支与现金流，灵活利用政策性补贴与产业基金，优化存货周转并保持债务结构的期限匹配。
市场评估要素包括竞争强度、替代技术进程与下游厂商整合趋势。信息安全不是合规摆设，而是赢得大客户与参与政府项目的先决条件。结合政策导向与学术证据，推荐分阶段实施——短期以效率与合规为核心、中期加大核心工艺投资、长期布局新型功率材料。
常见问答（FQA）：
1) 扬杰科技的主要市场风险是什么？答：替代技术加速与终端客户集中度波动是关键风险。
2) 如何平衡研发与现金流？答：采用阶段性里程碑拨付、与客户共同承担早期开发成本。
3) 信息安全投入的优先级如何排布？答：先保障设计与客户数据、再扩展到供应链共享接口加固。
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